本文摘要：8月10日，沪铝合约AL1608小幅下跌，散户12570元/吨，收盘12640元/吨，涨幅0.6%。

8月10日，沪铝合约AL1608小幅下跌，散户12570元/吨，收盘12640元/吨，涨幅0.6%。这一价格与去年11月铝价探底时的9680元/吨比起，早已下跌多达30%。　　生产能力不足、行业亏损，或许已沦为电解铝行业的两大特征。

然而今年以来，逐步走强的铝价让河南电解铝企业集体构建扭亏为盈。　　近日，中孚实业公布的2016年半年报表明，公司中期净利润为1.5亿元，比上年同期的-7535万元减少多达2.2亿元，堪称冰火两重天。

　　尽管今年是焦作万方的多事之秋，但并不阻碍公司盈利皆大欢喜，上半年构建净利润为9158万元，同比下降90%，较2015年亏损6252万元，也经常出现了大幅度进步。　　此外，*ST神火今年上半年也业绩飘红，半年报表明，该公司今年前6个月净利润约6.5亿元，同比增加324%。

而在2015年，该公司亏损了16.7亿元。　　净利润集体由负安乐乡，主要归功于电解铝行业去除不足生产能力后铝价转好及各公司削减成本的措施。　　中孚实业回应，2016年以来，获益于国家供给侧改革政策，铝价较2015年底有所回落且企稳运营。焦作万方将公司盈利展现出归咎于今年大宗原材料价格同比减少，企业供电结构更进一步优化，促成综合电价更进一步减少。

　　*ST神火也称之为，企业通过采行控产增效、节支降耗等系列措施，成本费用大幅度上升。同时，今年4月份以来不受供给侧改革等不利政策因素影响，煤炭、电解铝行业经常出现转好，公司上半年经营形势明显好转。

　　电解铝行业减产逃脱　　生产能力上升、成本削减、市场需求提振是此番助力电解铝行业集体逃脱的关键词。　　中国有色金属工业协会公布的2015年电解铝行业减产情况表明，河南淅川铝业集团在2015年3月关闭了14万吨/年的生产能力，河南神火商丘铝厂于2015年6月关闭了6万吨/年的生产能力河南电解铝企业2015年减产规模超过53.7万吨/年，占到全国491万吨/年减产规模的10.9%。

　　与此同时，2015年全国电解铝投产生产能力占到已竣工生产能力的15%以上，十多年来首次经常出现关闭生产能力多达追加生产能力。截至今年3月中旬，全国有460万吨电解铝生产能力阶段性投产。

目前，河南各地政府严控电解铝新建生产能力，新开工项目数量急剧下降。在行业人士显然，此举也在相当大程度上给行业提振了信心。　　去年四季度电解铝市场价在每吨10300元左右，如今可以超过每吨12300元，省内电解铝企业基本皆已构建盈利。

河南有色金属协会常务副会长刘利斌指出，铝价下跌与生产能力削减不无关系。　　据介绍，目前河南电解铝企业完全皆已构建煤、电、铝一体化生产，仅有行业采买电企业占到比可以超过90%以上。也因此，今年上半年煤价上升，为企业发电供产节约了成本，加之今年生产电解铝的原材料氧化铝价格也经常出现下降，企业成本整体构建大幅度削减。

产品电子货币、成本上升，企业才再一构建微盈利。　　生产能力增加的同时，市场需求量却在减少。刘利斌称之为，过去生产能力不足是相对于市场意味著需求量而定义的。近期，由于国内房地产行业再次走强，新开工项目带给强劲市场需求量，由此带给的铝产品需求量也十分相当可观。

据有关部门统计资料，目前全国每年电解铝市场需求快速增长平均300万吨。　　国海证券的研报也表明，获益供给侧改革，铝价未来将会保持强势。

电解铝作为改革首当其冲的品种，2015年关闭生产能力大约400万吨，预计2016年追加、复产生产能力大约150万吨，即2016年国内电解铝生产能力大约3800万吨。按照生产能力利用率80%计算出来，电解铝供给量为3040万吨。同时，全国电解铝需求量稳步增长，预计2016年将多达3100万吨。这就导致电解铝供给经常出现缺口。

　　电价成本仍是难题　　2015年年底时铝锭产品每吨仅有买9700元，现在每吨可以卖给13000元左右。去年电解铝生产业务是亏损的，但今年早已构建盈利。尽管不愿透漏企业明确盈亏数据，但河南万基控股集团涉及负责人拓如印一再向记者阐述该公司涉铝生产由亏转盈的现实。　　作为河南铝业龙头企业，万基有限公司正式成立于1987年，已竣工了原始的煤－电－铝－铝精妙加工产业链条，亲眼了河南铝业的发展。

　　由于煤炭、铝矿资源非常丰富，河南曾倒数十年占有全国铝业第一的宝座，生产工艺技术在行业曾遥遥领先。尽管今年铝产品构建盈利，但对比2007年以前河南铝业的巅峰，拓如印不已感慨，如今的盈利觉得微乎其微。　　在他显然，河南铝业难续巅峰的原因，在于本地电价成本压力过大。

　　生产用电是电解铝企业的最重要成本之一，大约占到整体成本的50%。为节约用电成本，国内很多铝企都建设了采买电厂，河南享有采买电的企业也不在少数。　　但证券时报记者专访中了解到，由于河南现行的用电政策不反对独网，铝企生产用于采买电仍须要交纳过网费，实际开支与普通用电的成本差价很少。

以万基有限公司为事例，企业每年仅有用电的过网费就要缴纳十几亿元。　　作为曾多次的电解铝大省，河南电解铝企业数量最多时曾有二十余家。

随着近年来行业亏损潮激化，电价成本高企，如今在生产企业只剩七家。河南铝业也逐步被山东拦腰领先于。　　各地用电政策不一，导致企业生产成本差距较小。

拓如印指出，低企的成本已沦为企业不能忍受之轻。企业无法盈利，也就无法投放资金用作生产技术研发，从而制约整个地区行业的发展。

　　刘利斌也讲解，由于不必交纳过网费用，如今山东电解铝企业运用采买电可以比河南企业省却每度8钱的过网费，这样换算下来，生产一吨铝就能节省将近千元。　　生产主业优势仍然，河南电解铝企业开始扩展新兴业务欲发展。

　　近年来，焦作万方曾自由选择向油气领域转型，中孚实业也挑中了云计算领域发力。除了上述两家上市企业大力纵向横跨谋发展外，也有诸如伊川电力和万基有限公司等企业在展开横向探寻，通过深挖电解铝下游高附加值产品和减少发电业务等方面提高企业的盈利能力。　　在中孚实业2016年半年报中，公司核心转型升级项目高性能铝合金特种铝材被作为助推企业盈利的关键因素经常出现。

目前该项目生产出有的合金板已取得英国TS16949汽车板、劳氏船级社、挪威船级社、中国船级社等证书，产品质量已超过国内外高端市场标准。2016年上半年，仅该项目营业收入就约23亿，毛利率约21%。

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